JP Morgan advierte que la suba del petr�leo puede frenar la baja de la inflaci�n en Argentina El banco elev� su proyecci�n inflacionaria y se�al� que un traslado pleno del aumento del crudo podr�a sumar hasta 1 punto porcentual. Tambi�n plante� reformas clave para bajar al rango del 10%-15%. Un informe reciente de JP Morgan puso el foco en los desaf�os que enfrenta la Argentina para consolidar un proceso de desinflaci�n y advirti� que la suba del precio internacional del petr�leo agrega presi�n sobre el �ndice de precios.

La entidad ajust� al alza su proyecci�n inflacionaria y se�al� que el impacto responde al aumento de las tensiones geopol�ticas, que impulsaron el valor del crudo a nivel global. "A la luz del aumento de las tensiones geopol�ticas y la consiguiente suba de los precios del petr�leo, ajustamos nuestra proyecci�n de inflaci�n al alza en 0,3 puntos porcentuales", indic� el banco. El impacto del petr�leo en la inflaci�n El informe concluy� que, mientras estos factores sigan pendientes, la desinflaci�n ser� limitada y vulnerable a shocks externos. En ese contexto, advirti� que la evoluci�n de la inflaci�n en Argentina estar� cada vez m�s condicionada por los precios internacionales y las decisiones de pol�tica econ�mica interna, en un escenario donde los riesgos globales siguen en aumento.

Seg�n el informe, el encarecimiento del crudo afecta especialmente a pa�ses como la Argentina y puede trasladarse a los precios internos, en particular a trav�s de los combustibles. JP Morgan advirti� que, en un escenario de traslado completo -que incluya tanto el aumento internacional como la actualizaci�n de impuestos-, el impacto podr�a ser mayor. "Un escenario de convergencia total podr�a tener un impacto inflacionario de 1 punto porcentual", sostuvo la entidad. Tres condiciones para bajar la inflaci�n M�s all� del impacto externo, el banco remarc� que la baja sostenida de la inflaci�n depende de cambios estructurales en la econom�a argentina.

En ese sentido, plante� que para llevar el �ndice anual al rango de 10% a 15% se requieren tres condiciones clave: - Eliminar los controles de capital - Impulsar una nueva ronda de reformas con baja de impuestos - Finalizar el ajuste de precios relativos Seg�n el informe, sin una liberalizaci�n del mercado cambiario, la pol�tica monetaria enfrenta limitaciones para anclar expectativas y contener la inflaci�n. Presi�n impositiva y distorsiones de precios El documento tambi�n hizo hincapi� en la necesidad de reducir la carga tributaria, tanto a nivel nacional como provincial. JP Morgan consider� que el sistema impositivo argentino es un factor central que eleva costos y se traslada a precios, afectando la competitividad.

Adem�s, se�al� que completar el ajuste de precios relativos -especialmente en tarifas y combustibles- es clave para evitar distorsiones y permitir un funcionamiento m�s eficiente de la econom�a.