Tras dos días de baja, el riesgo país volvía este miércoles a la zona de los 600 puntos impulsado principalmente por factores globales. Así, quedó atrás el efecto positivo que habían tenido las buenas noticias del fin de semana previo. Por un lado, el respaldo del secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, al gobierno de Javier Milei.

El funcionario de Donald Trump no descartó volver a auxiliar financieramente a la Argentina si la administración libertaria lo requiere. Esas declaraciones habían ayudado a despejar dudas sobre la volatilidad que pueden enfrentar el Gobierno en la previa de las elecciones presidenciales. Por otra parte, el triunfo de Flávio Bolsonaro había generado una euforia en el mercado brasileño que se contagió a los activos argentinos.

Sin embargo, ese efecto se empezó a diluir en la tarde del martes y la tendencia continúa este miércoles. Nueva suba de la tasa libre de riesgo Detrás del cambio de humor en el mercado aparecen razones internacionales, más que locales. La suba de la tasa de interés de los bonos de Estados Unidos -que funciona como la base de cálculo del riesgo país- y el aumento del petróleo por encima de los US$100 están entre los principales motivos. “La tasa del Treasury a 10 años de EEUU opera en la zona de 5,33%, máximos desde 2002, mientras que la del de 30 años opera en 5,70%, niveles tampoco vistos desde entonces.

La renta fija en dólares se ve afectada, y Argentina no es la excepción, aun con las dos muy buenas ruedas de lunes y martes afectadas positivamente por el resultado electoral en Brasil y el efecto arrastre”, sostuvo Juan Manuel Franco, economista jefe de Grupo SBS. En la consultor Outlier indicaron que la suba de los rendimientos convivía con la expectativa por la publicación -esta tarde- de las minutas de la última reunión de la Reserva Federal, en la que se decidió una suba de 25 puntos básicos en la tasa de interés y se debatió la posibilidad de otra alza de la misma magnitud antes de fin de año. Esa expectativa se combinó con la realización de una nueva licitación de bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 años y, según Outlier, creó el terreno fértil para que los retornos de las tasas de la deuda de ese país volvieran nuevamente a la zona de los máximos anuales.

El shock petrolero continúa El petróleo aumentaba más de un 1% este miércoles y el barril de Brent se mantenía por encima de los US$100. Ante ese escenario, los inversores analizan dos fuerzas opuestas. Según explicaron desde PPI, por un lado está la mejora del flujo de crudo a través del estrecho de Ormuz.

Por el otro, los renovados ataques sobre buques que ponen en duda la seguridad en el tránsito. “En paralelo, Estados Unidos busca evitar quedar arrastrado a un segundo frente en Yemen e intenta frenar a b para que no escale su ofensiva contra los hutíes, en una señal que refleja más el riesgo de ampliación del conflicto que de su resolución”, detalló esa casa de bolsa. La cuestión local no ayuda María Belén San Martino, analista reaserch de Balanz, agregó que, al escenario internacional volátil se suman factores propios que generan cambios en el riesgo país. “Principalmente asociados a un desempeño de la actividad económica más débil de lo esperado y a la falta de señales contundentes de política económica que mejoren las perspectivas para los próximos trimestres, lo que empieza a sumar incertidumbre en torno al escenario electoral del Gobierno”, enumeró. De todos modos, la analista subrayó que el riesgo país continúa por debajo del nivel de cierre de la semana pasada.