La Fed mantuvo tasas y elev� la inflaci�n esperada para 2026 por la suba del petr�leo El banco central de EEUU dej� sin cambios el costo del dinero, pero ajust� al alza sus proyecciones y redujo el margen para futuros recortes. La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) decidi� mantener sin cambios las tasas de inter�s en el rango de 3,5% a 3,75%, en l�nea con lo que anticipaba el mercado. Sin embargo, la novedad no estuvo en la decisi�n sino en el cambio de expectativas.

El organismo actualiz� sus proyecciones y reflej� un escenario con mayores presiones inflacionarias y un contexto internacional m�s incierto. Seg�n el comunicado oficial, la econom�a estadounidense contin�a mostrando un crecimiento s�lido, mientras que el mercado laboral se mantiene estable y la inflaci�n sigue en niveles "algo elevados". Suba en la inflaci�n esperada y efecto petr�leo El dato m�s relevante surgi� del Resumen de Proyecciones Econ�micas, donde la Fed elev� la inflaci�n prevista para 2026.

La estimaci�n general pas� de 2,4% a 2,7%, mientras que la inflaci�n subyacente tambi�n subi� hasta 2,7%, lo que refleja un cambio en la lectura del organismo. El presidente de la Fed, Jerome Powell, explic� que este ajuste responde en parte a la volatilidad en los precios del petr�leo, en un contexto atravesado por la guerra en Medio Oriente. A esto se suman factores como el impacto de pol�ticas arancelarias y un proceso de desaceleraci�n m�s gradual en la baja de precios.

Crecimiento firme, pero con riesgos en el consumo A pesar del cambio en inflaci�n, la Fed no modific� de forma significativa sus proyecciones de crecimiento. El organismo espera que el PBI crezca 2,4% en 2026, con una desaceleraci�n gradual en los a�os siguientes, mientras que el desempleo se mantendr�a en torno al 4,4%. Sin embargo, el alza en los precios de la energ�a introduce un riesgo: el impacto sobre el consumo, principal motor de la econom�a estadounidense.

El encarecimiento del combustible -con subas de hasta 44% en el �ltimo mes- ya comenz� a trasladarse a sectores como el transporte y podr�a afectar la demanda interna. Menos margen para recortes de tasas Otro punto clave fue el mensaje impl�cito sobre la pol�tica monetaria futura. El denominado "dot plot" mostr� que la tasa de largo plazo subi� a 3,1%, lo que sugiere un menor margen para recortes en los pr�ximos a�os.

En esa l�nea, dentro del propio comit� hubo un cambio de postura: disminuy� la cantidad de miembros que apoyan una baja de tasas en el corto plazo. Consultoras como PPI ya ajustan sus previsiones y consideran que el escenario base es un solo recorte en lo que queda del a�o, con incluso cierta probabilidad de que no haya bajas. Powell evit� hablar de estanflaci�n y tension� con Trump El mercado asigna una probabilidad cercana al 13% de que la Fed no recorte tasas en 2026, ante la persistencia inflacionaria.

Durante la conferencia, Jerome Powell descart� que el escenario actual pueda definirse como estanflaci�n, al considerar que no se observan niveles extremos de inflaci�n ni desempleo. Al mismo tiempo, volvi� a quedar en evidencia la tensi�n con Donald Trump, en medio de una investigaci�n sobre el titular de la Fed. Powell ratific� que continuar� en su cargo hasta que el proceso finalice, lo que agrega un componente pol�tico a la din�mica de la pol�tica monetaria en Estados Unidos.