El IPC desaceler� por segundo mes seguido y subi� 2,1% en mayo El Indec public� la inflaci�n de mayo, que dio buenas noticias gracias al bajo consumo masivo, menos subas de tarifas y el freno a las naftas. Para junio se espera una leve aceleraci�n Los precios al consumidor mostraron su segundo mes de desaceleraci�n consecutivo, fen�meno que por cierto no ocurr�a desde el a�o pasado, y el IPC Nacional marc� una suba del 2,1% en mayo, todav�a sin volver a perforar el 2%. Le falta un camino todav�a incierto para llegar al nivel del mismo mes del a�o pasado, cuando el incremento hab�a sido del 1,5% mensual.

Por eso, la interanual marc� una suba el mes pasado y lleg� al 33,2%. Los alimentos aceleraron fuerte tambi�n y cerraron en 2,5% mensual. Para junio se prev� un leve deterioro que interrumpir� la breve racha positiva.

Por un lado, junio es un mes estacionalmente m�s inflacionario que mayo. Por otro, el d�lar se mantuvo con din�mica alcista en los primeros d�as del mes. Lleg� a marcar una suba del 2,5%, aunque luego moder� al 1,7%.

Desde el CEPA sumaron: "El gobierno defini� los incrementos de electricidad y gas en el orden del 1,5% y 2,8%, respectivamente, en costo de producci�n. En el caso del agua, al igual que en mayo, sum� 3%. los incrementos de prepagas, en promedio, suman 2,9%. Telecomunicaciones: el aumento ser�a de 3,4% aproximadamente, dependiendo de las modalidades y la compa��a.

Respecto al transporte p�blico (colectivo y subte), aumentaron entre 4,6% y 4,8%". El economista jefe del Grupo SBS, Juan Manuel Franco, proyect�: "Mirando hacia junio, el seguimiento de alta frecuencia que hacemos arroja, para los primeros d�as del mes, un ritmo de precios con una marginal aceleraci�n para la general, que estar�a impulsada por regulados y estacionales. El comportamiento de los regulados volver� a ser determinante, y dentro de ellos los combustibles concentran la atenci�n.

El esquema de buffer de YPF absorbi� buena parte del salto del Brent sin volcarlo de lleno al surtidor, pero habr� que ver si se da o no alg�n otro incremento para acoplarse m�s al nivel de barril internacional. La inercia y la trayectoria de los componentes subyacentes completan el cuadro de variables a vigilar". La contracci�n del consumo masivo fue una clave para la desinflaci�n en mayo, ya que hubo desaceleraciones fuertes en prendas de vestir y restaurantes y hoteles.

Las primeras pasaron de 3,2% en abril a 0,3% en mayo, una moderaci�n extraordinaria de la suba. Los restaurantes y hoteles de 2,6% a 1,8%. Desde el CEPA rese�aron: "Los que se movieron por debajo de la inflaci�n resultan rubros m�s el�sticos al consumo (y prescindibles para las familias) mientras que los que se movieron por encima dif�cilmente puedan recortarse en la canasta familiar.

Es que la ca�da de las ventas sigue siendo el principal driver del gobierno para limitar el incremento de precios". En la direcci�n contraria se movieron, justamente, los alimentos y bebidas, que pasaron de 1,5% en abril a 2,5% en mayo y la salud, que aceler� de 2,5% a 2,6%. Aunque no aceleraron, se manejaron todav�a muy por arriba del promedio del mes, y traccionaron al alza, la educaci�n, con una suba del 2,9%, por las subas en las cuotas; y las comunicaciones, con un incremento del 3,4%, por una correcci�n en los servicios de telefon�a.

Todos rubros que, tal como afirm� el CEPA, son de dif�cil recorte para los hogares. El jefe de Estrategia de Cohen Aliados Financieros, Mart�n Polo, sum� que "la baja de inflaci�n se explic� por menos ajustes de tarifas, estabilidad en naftas y ca�da marginal en el precio del asado". En ese sentido, estim� que electricidad, gas y agua treparon 0,8%, tras el 8% de abril, mientras que las naftas subieron un 1,8% (fue 11,7% en abril) y educaci�n un 4% (5,5% en abril).

El asado cay� 1,6%. La aceleraci�n en el precio de los alimentos motoriz� una suba de la Canasta B�sica Alimentaria (CBA) del 2,4%. La Canasta B�sica Total (CBT) trep� 2%.

Seg�n el Nowcast de Pobreza de la UTDT, eso llev� a la pobreza del semestre m�vil diciembre-mayo a trepar hasta el 29,6%, con un margen de error que plantea un techo de hasta 31% y un piso de hasta 28,2%.