El Gobierno fren� la reducci�n de pagos en abril y se achic� el super�vit primario Hacienda public� una suba del 1,6% en los pagos en base caja, pese a que los ingresos siguieron en baja, y pese a que OPC hab�a mostrado un ajuste fuerte del gasto en base devengado. El super�vit se achic�, pero sigue firme. El Gobierno relaj� en abril el ajuste del gasto base caja y achic� de esa forma, con ingresos que se mantienen en ca�da por el efecto de una menor actividad econ�mica y la baja de impuestos, el nivel de super�vit primario, aunque sostuvo el signo positivo y en lo que va del a�o ya equivale a un 0,5% del PBI.

Se acerca as� de a poco a la meta anual del 1,4% del PBI que plante� la segunda revisi�n del acuerdo con el FMI. La Secretar�a de Hacienda public� este lunes el resultado fiscal en base caja de abril, que mostr� un super�vit primario de $632.844 M, bien por debajo del de $1,1 billones de un a�o atr�s, lo que implic� una baja real del 57,3% anual en la magnitud del dato positivo. Los ingresos cayeron un 2,1% real anual y los gastos subieron un 1,6%.

Lo que motoriz� esa suba fueron los subsidios energ�ticos, con el Gobierno apostando a no alimentar la aceleraci�n inflacionaria, y la obra p�blica, mientras que las jubilaciones siguieron en alza. Hubo, en cambio, ca�das fuertes en programas sociales, env�os a universidades y provincias y salarios p�blicos. La Oficina de Presupuesto del Congreso (OPC) hab�a informado una reducci�n del gasto primario en base devengado del 6,1% real interanual en abril.

Ese n�mero refleja la contracci�n del gasto seg�n los asientos contables, mientras que el base caja de Hacienda expresa que lo efectivamente pagado trep� 1,6%. Una din�mica contraria a la de marzo, cuando el gasto hab�a subido 2,1% interanual real, pero se hab�an pisado fuerte los pagos hasta reflejar una ca�da del 5,7% real anual, incrementando la deuda flotante. La reducci�n del positivo en t�rminos reales fue en l�nea con la din�mica que se viene observando en lo que va del a�o.

El super�vit viene achic�ndose mes a mes en t�rminos reales y, por caso, en marzo registr� una baja del 3,9% real interanual, en febrero una reducci�n real anual del 14,3% y en enero una del 3,8% real anual. La de abril, del 57,3% fue, por ahora, y por lejos, la mayor reducci�n interanual del super�vit primario. Los desaf�os hacia adelante para el Gobierno a la hora de mantener el equilibrio fiscal, justamente, son crecientes, con una actividad econ�mica que aporta poco a los impuestos que dependen de ella, lo que llev� a los ingresos tributarios a caer 4,1% real interanual y los de la seguridad social, dependientes del nivel de salarios y de empleos registrados, un 3% real anual.

Esa ca�da de la recaudaci�n fue salvada en enero con el ingreso de una sola vez de la privatizaci�n de las represas del Comahue, en febrero con un recorte de los gastos, en marzo con una reducci�n de los pagos y en ahora en abril resignando parte del super�vit. Ah� aparece la paradoja del perro que se persigue la cola: el ajuste del gasto resiente la actividad, lo que reduce los ingresos, lo que obliga a volver a recortar gastos, reiniciando el ciclo. Desde la consultora LCG afirmaron: "M�s all� de la din�mica de abril, seguimos considerando que el compromiso fiscal seguir� rigiendo las decisiones de gasto y la meta de un resultado primario equivalente a 1,4% del PBI, establecida en el Presupuesto 2026, ser� alcanzada.

En todo caso, la duda no pasa tanto por su cumplimiento, sino por la magnitud y la composici�n del esfuerzo fiscal necesario para alcanzarla". Y agregaron: "Menores ingresos por el avance en la aplicaci�n de la Reforma Laboral (RIFL + FAL), m�s la devoluci�n de los fondos por coparticipaci�n a la CABA, y el efecto de la baja de impuestos ya anunciadas (por ejemplo, las retenciones) deber�n ser compensados con menores gastos, muchos de los cuales ya ajustaron sensiblemente". En abril, aunque el gasto en subsidios energ�ticos trep� un 150,2% real interanual, por el efecto del Gobierno que sigue posponiendo el ajuste para no acelerar la inflaci�n; y aunque la obra p�blica trep� un 68,5% y las jubilaciones un 3,6% real, hubo bajas del 3,2% real en salarios p�blicos, del 48,9% en los env�os a universidades y del 54,1% a las provincias, adem�s de un recorte del 9,5% en programas sociales.