VivaGym, la cadena de gimnasios low cost controlada por el fondo estadounidense Providence Equity Partners, ha cerrado la compra de Synergym en lo que será, cuando los reguladores den el visto bueno, la mayor operación empresarial de la historia del fitness español. El grupo resultante superará los 450 clubes entre España y Portugal, facturará más de 270 millones de euros y rozará el millón de socios, según cuenta El Confidencial. Es la mayor jugada de Cristina Burzako, exdirectiva de Movistar+, desde que asumió el mando en noviembre de 2025, y la décima adquisición de Providence en el mercado ibérico desde que aterrizó en VivaGym hace dos años.

Por qué es importante. España tiene 1,4 millones de abonados a gimnasios más que hace dos años. La fiebre por el ejercicio es tan real como reciente (a esta escala), y ha llegado al punto en el que la tendencia social se convierte en una tesis de inversión.

En cifras. El salto del sector explica por qué Providence aprieta el acelerador justo ahora: - 6,2 millones de abonados en España a cierre de 2024, frente a 4,8 millones en 2022. Un 29% más en dos años. - 1.650 millones de euros facturó el sector en 2025.

Más del doble que antes de la pandemia, claro punto de inflexión. - El 3,3% del PIB español lo representa ya el deporte y el fitness, frente al 1,5%-2% de la media europea. El telón de fondo. La fiebre del gimnasio en España no es una intuición, es una serie estadística que hemos constatado con las encuestas quinquenales del CSD sobre hábitos deportivos.

Y según cómo se mida, cuenta dos historias que apuntan en la misma dirección. - La encuesta oficial del Ministerio recoge cuántos españoles dicen estar abonados a un gimnasio, incluyendo polideportivos municipales y clubes deportivos. - La serie de EuropeActive, en cambio, mide solo los abonos a cadenas privadas, que son las que VivaGym y Synergym disputan. La primera ha pasado del 3% al 30,7% en un cuarto de siglo. La segunda ha sumado 1,3 millones de socios netos desde 2015.

Las dos curvas se aceleran a partir de 2022. Entre líneas. La frase clave la dijo Juan del Río, anterior CEO de VivaGym, hace unos meses: "Un campeón regional no debería tener menos de 500 gimnasios en la península si quiere defenderse bien", como recoge Play2book.

Esa cifra marca el umbral que VivaGym acaba de rozar. Es la misma lógica que aplicaron Mercadona, Dia y Lidl hace dos décadas, o Ryanair y Vueling poco después: - Cuando un negocio depende de márgenes ajustados y volumen, el tamaño deja de ser una opción y pasa a ser condición de supervivencia. - Una cadena de 100 gimnasios no negocia los mismos alquileres que una de 500. No compra material a los mismos precios.

No puede permitirse la misma inversión en marca. El low cost solo funciona si eres grande, y solo eres grande si compras a quien aún no lo es. Providence no compra gimnasios para gestionarlos, los compra para construir una plataforma con tamaño suficiente para apretar a los caseros, exprimir centrales de compras y, llegado el momento, vender a otro fondo o sacarla a bolsa.

Es el mismo manual con el que se construyeron los oligopolios del retail alimentario y la aviación europea low cost. El contraste. El espejo es Basic-Fit, el operador holandés cotizado que supera los 1.500 clubes en Europa y que ha demostrado que el modelo escala.

Pasó de 90 a 139 centros en España en un solo año. Se les conoce por ser "los de las mochilas". VivaGym aspira a algo parecido, mochilas al margen, pero sin salir de la Península Ibérica.

Pero hay una diferencia importante: Basic-Fit es una empresa cotizada. VivaGym en cambio sigue siendo propiedad de un fondo que, tarde o temprano, querrá salir. Sí, pero.

El sector tiene una grieta habitual: la rentabilidad es esquiva. - Entre 2020 y 2023, las quince principales cadenas acumularon más de 420 millones de euros en pérdidas. - En 2023, solo cinco empresas dieron beneficios. La facturación crece, pero los alquileres, la deuda y la inversión en aperturas se comen los márgenes. El low cost funciona si tienes escala.

Sin ella, es una carrera contra la deuda. La gran pregunta. ¿Quién es el próximo?

Synergym es la operación más grande, pero no la primera ni la décima. La gran pregunta. ¿Quién es el próximo?

Synergym no es la primera compra de Providence en España. Solo en 2025, VivaGym ha protagonizado siete adquisiciones: Body Factory, Attitude, Quo, Avanza, Nine Fitness, Gymnasium y Forma Sport, a las que hay que sumar Smartfit y Altafit en 2024. Diez compras en menos de dos años.

Synergym duplica ese ritmo de un solo golpe. Quedan jugadores medianos que encajan en una segunda ronda: McFit, Fitness Park, Anytime Fitness, BeOne y un puñado de cadenas regionales. Pero el margen es cada vez menor: las diez primeras cadenas concentran ya el 54% del mercado, según DBK.

Las cinco primeras, el 37%. El patrón es el de siempre: cuando un sector empieza a gustar al capital internacional, deja de ser un mercado abierto y se convierte en un oligopolio acelerado. Pasó con los supermercados, las telecos y las aerolíneas low cost.

La fiebre por el gimnasio es real. Lo que aún no está claro es quién se quedará con la cuenta. En Xataka | La gran mentira del "fitness cuqui": el deporte se ha disfrazado de terapia para cobrarte más dinero Imagen destacada | VivaGym