El dólar oficial cayó este martes tras cuatro jornadas al alza, pero se sostuvo sobre los $1.400 en el segmento mayorista, aunque el mercado interpreta el movimiento como un reacomodamiento dentro de un escenario todavía dominado por la calma cambiaria. A nivel mayorista, el tipo de cambio pierde $12,5 (0,9%) a $1.404,5 para la venta. Pese al repunte de las ruedas pasadas, el tipo de cambio continúa lejos del techo del esquema de bandas cambiarias fijado por el BCRA, que hoy se estableció en $1.699,98.

La distancia entre ambos valores ronda todavía el 21%. Los contratos de dólar futuro operaron con bajas generalizadas de hasta el 0,8%. El mercado "pricea" que el tipo de cambio se ubicará a $1.406 para fines de abril y a $1.628 para el cierre de diciembre.

En el segmento minorista, el Banco Nación (BNA) cerró a $1.430 para la venta. De esta forma, el dólar tarjeta se posicionó en $1.859. En tanto, de acuerdo al relevo de entidades financieras que elabora el Banco Central (BCRA), el tipo de cambio promedió los $1.435,68 para la venta.

Entre los paralelos, el contado con liquidación (CCL) cerró a $1.502,6, mientras que el MEP lo hace a $1.447,2. En tanto, el dólar blue cotiza a $1.430 para la venta, según un relevamiento de Ámbito en las cuevas de la city. Este martes, las reservas internacionales brutas del BCRA retrocedieron en u$s210 millones hasta los u$s45.878 millones.

La autoridad monetaria intervino en el Mercado Libre de Cambios (MCL) por u$s53 millones. En cuanto a las reservas netas, cayeron en u$s195 millones hasta los u$s1.330, mientras que las "supernetas" se sostienen en terreno negativo y alcanzan u$s-522 millones, según cálculos del economista Federico Machado. Por qué subió el dólar En la city sostienen que el rebote responde a una combinación de factores coyunturales y estacionales, más que a un cambio de tendencia.

El operador Gustavo Quintana señaló que en las jornadas previas al cierre de mes suele observarse una mayor demanda de divisas por cobertura y cierre de posiciones. A eso se sumó el movimiento de empresas que habían postergado pagos en moneda extranjera esperando nuevas bajas del dólar y que ahora aceleraron cancelaciones al detectar un cambio de tendencia. Otro factor relevante fue la menor oferta temporal de divisas del agro.

Las demoras climáticas en la cosecha gruesa ralentizaron parcialmente el ingreso de dólares del sector exportador, reduciendo la oferta en el mercado oficial. Además, el propio Banco Central continuó comprando reservas, lo que también agrega demanda sobre el mercado cambiario. El BCRA continúa con la acumulación de reservas Según datos privados, las compras oficiales ya superan los u$s6.815 millones en lo que va de 2026.

Esa dinámica explica parte de la firmeza reciente del dólar, aunque al mismo tiempo fortalece la posición de reservas del organismo. La estrategia oficial sigue centrada en aprovechar la mayor oferta estacional de divisas para recomponer activos externos sin alterar la estabilidad financiera. Qué pasó con el carry trade Un elemento que mencionan los analistas es la baja de tasas en pesos registrada desde marzo y abril.

La menor rentabilidad de instrumentos en moneda local incentivó a algunos inversores a desarmar posiciones de carry trade —estrategia que consiste en vender dólares para colocarse en pesos— y volver transitoriamente a cobertura cambiaria. Sin embargo, en el mercado no creen que se trate del final de esa estrategia. Por el contrario, estiman que podría reaparecer si el dólar encuentra una zona de equilibrio más alta.

El analista Gustavo Ber sostuvo que podrían renovarse apuestas tácticas en pesos "según las condiciones financieras", mientras que otros operadores ubican ese posible punto de retorno cerca de los $1.450 en el mayorista. Para Pablo Lazzati, CEO de Insider Finance, la suba reciente es incluso saludable luego de las fuertes bajas previas por debajo de $1.400. Según explicó, un tipo de cambio algo más alto ayuda a sostener incentivos para que el sector agroexportador continúe liquidando divisas.

En la misma línea, desde Sailing Inversiones señalaron que el dólar había quedado demasiado retrasado frente a la inflación de los últimos meses y que la suba puede interpretarse como una corrección hacia niveles más consistentes. Con este escenario, el mercado cree que la calma cambiaria podría extenderse al menos durante las próximas semanas, apoyada en la liquidación de la cosecha, las compras de reservas del BCRA y una demanda privada todavía contenida. El foco seguirá puesto en ver si el dólar logra estabilizarse tras el rebote o si busca un nuevo escalón de equilibrio durante mayo.