El BCRA compr� USD 101 millones, pero las reservas cayeron y el d�lar qued� estable Las reservas internacionales retrocedieron USD 117 millones hasta los USD 49.722 millones. El Central ya compr� USD 733 millones en octubre, mientras crece la oferta de divisas. El Banco Central cerr� este mi�rcoles con una nueva se�al contradictoria en sus cuentas externas: compr� USD 101 millones en el mercado cambiario, pero las reservas internacionales cayeron USD 117 millones.

El stock bruto termin� en USD 49.722 millones, en una rueda en la que el d�lar mayorista apenas se movi� y la oferta de divisas volvi� a facilitar las adquisiciones oficiales. El retroceso de las reservas contrast� con el ritmo de compras de octubre. En lo que va del mes, el BCRA incorpor� USD 733 millones, un 55% m�s que los USD 473 millones adquiridos durante todo septiembre.

La jornada anterior hab�a comprado USD 291 millones, el mayor monto diario desde julio, en medio de una creciente disponibilidad de d�lares en la plaza local. La oferta de d�lares sostiene las compras El economista Gustavo Ber, titular del Estudio Ber, vincul� la estabilidad del mercado mayorista con la presencia de vendedores. Durante la rueda, la cotizaci�n se mantuvo en torno de los $1.515 y lleg� a ceder ante el ingreso de divisas, un escenario que el Banco Central aprovech� para continuar con sus compras.

El movimiento se produce en un mercado que tambi�n recibe d�lares provenientes del financiamiento corporativo y provincial. Seg�n estimaciones de Balanz, quedaban unos USD 4.600 millones de emisiones de deuda ya realizadas pendientes de liquidaci�n, un flujo que podr�a seguir alimentando la oferta cambiaria. La atenci�n de los operadores, sin embargo, no se limita a los d�lares disponibles.

Ber tambi�n puso el foco en la licitaci�n del Tesoro, que deb�a afrontar vencimientos por $4,9 billones. El resultado de esa operaci�n constituye otra referencia para evaluar la disponibilidad de pesos y las condiciones monetarias que acompa�an la estabilidad cambiaria. El mayorista apenas subi� y ampli� su distancia con el techo El d�lar mayorista cerr� en $1.513, con una suba de apenas 50 centavos, equivalente al 0,03%.

La variaci�n lleg� despu�s de una baja de $4,50 el martes y mantuvo a la cotizaci�n cerca de sus niveles m�s bajos de las �ltimas cuatro semanas. La rueda moviliz� USD 580,4 millones, un 8% m�s que el d�a anterior. De ese total, las compras del Banco Central representaron el 17,4%, una proporci�n considerablemente menor que el 54,1% registrado el martes, cuando la intervenci�n oficial hab�a sido excepcionalmente elevada.

Mientras tanto, el techo de la banda cambiaria avanz� hasta $1.934,07. La distancia con el mayorista se ampli� a $421,07, equivalente al 27,8%, lo que dej� al tipo de cambio lejos del l�mite superior del esquema. En el segmento minorista, el Banco Naci�n mantuvo la cotizaci�n de venta en $1.535, mientras que el d�lar blue termin� sin cambios en $1.550.

El desaf�o de fortalecer las reservas La continuidad de las compras oficiales convive con una cuesti�n que los analistas siguen de cerca: la capacidad de transformar el ingreso de divisas en un fortalecimiento sostenido de las reservas. Desde Vector Investments se�alaron que la mejora del escenario cambiario no elimina las necesidades de financiamiento externo de la Argentina. La firma ubic� entre los factores a seguir el costo del cr�dito, la evoluci�n de la actividad econ�mica y la percepci�n de riesgo de los inversores.

En ese contexto, la disponibilidad de d�lares y las pr�ximas necesidades financieras del pa�s seguir�n marcando la agenda del mercado, aun cuando la cotizaci�n mayorista permanezca estable y el Banco Central mantenga su posici�n compradora.